明星分析师跳槽都去哪儿了？

发布时间：2024-12-10 21:28

券商研究所之间的竞争，归根到底是人才的竞争。各家券商研究所都不惜重金挖角分析师，尤其是行业优秀的分析师，人员流动在这一行业尤为明显

文｜周楠张欣培

编辑｜杨秀红

在“人来人往”的证券业，券商分析师尤其是明星分析师的晋升之路、跳槽去向，都备受关注。

近期，明星分析师“转会”的消息受到市场关注。有媒体报道，长江证券(7.100, 0.05, 0.71%)研究所所长徐春拟赴国联证券(12.340, 0.09, 0.73%)研究所任职，或将同时兼任国联证券副总裁。截至发稿，国联证券尚未披露相关公告。

分析师尤其是明星分析师的职业动态，向来吸睛十足。“行业最认可、对分析师‘加成’最大的，就是‘新财富’评选，‘水晶球’也还可以。”有中型上市券商内部人士告诉《财经》。

那么，近年，明星分析师们都跳槽去哪了？根据《财经》统计，除了常见的流向其他机构继续担任分析师，有一部分分析师去中小券商担任研究所所长，也有一部分转行至买方，还有一部分彻底离开这个行业。

“券商分析师跳槽方向有很多，去上市公司当董秘，去卖方机构，去公募基金、保险的都有。”有中型券商研究所所长对《财经》表示。

其中，从明星分析师到研究所所长，是诸多明星分析师的路径选择之一。

01又现明星分析师转会

近期，长江证券研究所现人事变动。据公开报道，长江证券研究所所长徐春拟赴国联证券研究所任职，或将同时兼任国联证券副总裁。截至发稿，国联证券未披露相关公告。

据中证协网站信息，目前，徐春登记的执业机构仍为长江证券，登记类别为证券投资咨询(分析师)，登记日期开始于2013年7月28日。

“85后”的徐春一度被称为最年轻的券商研究所所长，在长江证券工作已有12年。

资料显示，徐春出生于1987年，现年36岁，毕业于复旦大学微电子学系，2011年进入长江证券研究部从事家用电器行业研究，其间先后担任家用电器行业研究小组组长、下游消费产业大组组长。

2019年4月，徐春任长江证券研究所总经理（所长），当时年仅32岁，成为最年轻的券商研究所所长。

徐春深耕家电及消费领域研究，个人成绩突出，曾获“新财富白金分析师”称号。

长江证券研究所接下来的人事安排、发展战略也令市场关注。

徐春“转会”，接棒者会是谁？《财经》从长江证券相关人士处获悉，公司拟任命两位“研究老将”王鹤涛和邬博华分别担任长江证券研究所所长和联席所长，两人均拥有丰富的卖方研究经验和研究团队管理经验。同为“新财富白金分析师”的长江证券总裁刘元瑞长期分管研究所。

其中，现任长江证券研究所副总经理兼科技组组长、金属及金属新材料首席分析师的王鹤涛或将出任长江证券研究所所长；现任长江证券研究所副总经理、金融制造组组长、电力设备新能源行业首席分析师邬博华或将出任长江证券研究所联席所长兼机构部负责人。

王鹤涛和邬博华均为“新财富白金分析师”，且都是有着十余年卖方研究经验的“研究老将”。

资料显示，王鹤涛和邬博华曾在国内的分析师评选中多次获奖，两人均曾获得“新财富白金分析师”的称号。

02明星分析师都去哪了？

券商研究所之间的竞争，归根到底是人才的竞争。各家券商研究所都不惜重金挖角分析师，尤其是行业优秀的分析师，人员流动在这一行业尤为明显。

那么，那些优秀的分析师都去哪了呢？根据《财经》统计，除了常见的流向其他机构，有一部分分析师去中小券商担任研究所所长，也有一部分转行至买方，或者彻底离开这个行业。

从明星分析师到研究所所长，是诸多明星分析师的路径选择之一。

2023年1月，德邦证券原研究所副所长、餐饮和轻工首席分析师花小伟入职上海证券，出任研究所所长一职。花小伟曾带领团队获得2015年轻工消费新财富最佳分析师第五名，2016年获第四名，2017年与2018年均获得第三名。2021年初加盟德邦证券。

浙商证券(12.840, 0.10, 0.78%)现任研究所所长邱冠华是业内知名的明星分析师。邱冠华曾于2012年-2020年连续九次获得新财富最佳分析师第一名，并在2019年获得“新财富白金分析师”奖项，成为中国首位银行业“新财富白金分析师”。其于2019年底离开国泰君安(19.110, 0.13, 0.68%)，加盟浙商证券。

今年5月，天风证券(5.090, 0.04, 0.79%)原副所长刘章明入职方正证券(8.870, -0.03, -0.34%)，担任所长一职。刘章明曾有“全市场最年轻新财富上榜分析师之一”“消费一哥”等称号。

开源证券研究所所长孙金钜、东吴证券(8.250, 0.01, 0.12%)研究所所长丁文韬、华西证券(8.770, 0.03, 0.34%)研究所所长魏涛、红塔证券(8.660, 0.09, 1.05%)研究所所长李奇霖等众多中小券商研究所所长人选也均来自明星分析师。

而近几年，这些研究所所长逐渐步入管理层。

今年8月30日，红塔证券公告，聘任李奇霖为公司副总裁。8月28日晚间，山西证券(6.690, 0.02, 0.30%)公告，同意公司聘任研究所所长刘军担任公司执行委员会委员。3月，华西证券聘任研究所所长魏涛担任副总经理。此前，分析师出身的刘元瑞2017年升任长江证券总裁，那年他才35岁。

业内人士认为，越来越多的分析师走上管理岗位，从侧面反映了公司对研究业务的重视。尤其在全面注册制之下，研究所的作用日益重要。

从明星分析师到研究所所长，再到公司的管理职位，或者在不同机构之间的流动，是大多数分析师的职业发展路径。但也有一部分在多年之后，会选择从卖方转向买方。

最典型的为海通证券(11.630, 0.09, 0.78%)前首席经济学家姜超。姜超被业内称为“宏观第一分析师”，获得多个新财富分析师奖项，具有较大程度的影响力。但在2021年，姜超宣布加盟中泰资管，并在当年4月开始管理产品中泰超新星1号，成立规模近1亿元。不过从目前净值上看，业绩并不理想。Wind（万得）数据显示，截至9月22日，该产品自成立以来亏损27.85%，在321只同类产品中排名第273位。

笃慧，长期担任钢铁行业首席分析师，并多次在新财富最佳分析师评选中获奖，后升任中泰证券(7.050, 0.05, 0.71%)研究所执行所长、研究所副所长。2021年3月，笃慧从中泰证券离职，创办了上海领久的私募基金管理有限公司，成为董事长。

不过，在入职买方两年之后，笃慧重返卖方市场。近日，随着国盛证券研究所前联席所长郑震湘的离职，笃慧加盟国盛证券。《财经》了解到，笃慧目前担任国盛证券副研究所所长一职。

多次被评为新财富分析师的李跃博也曾一度离开研究行业，2019年8月加盟复星集团。不过，2021年底，其宣布再次回到卖方研究机构，加盟财通证券(8.550, 0.06, 0.71%)担任研究所所长一职。

03行业争夺头部分析师资源

值得一提的是，部分研究所一度出现分析师“组团”离职情况。

2021年8月，方正证券研究所出现离职潮，人员“大换血”，策略、行业首席分析师共计6人，集体转会至国海证券(4.710, 0.01, 0.21%)研究所。彼时离职的是：方正证券研究所原策略首席分析师、所长助理胡国鹏，原化工首席分析师李永磊，原建材首席分析师盛昌盛，原传媒首席分析师姚蕾，原交运首席分析师许可，原农业首席分析师程一胜。

上述“出走”的分析师中，不乏曾获得或入围新财富分析师奖项者。公开资料显示，胡国鹏曾入围第十四届新财富策略研究分析师评选；李永磊入围2019年化工行业新财富评选；盛昌盛2019年获得新财富第五名，所在团队获2016年新财富非金属类建材行业第七名、2017年第六名。

为什么知名分析师受到如此青睐？原因在于明星分析师的品牌效应以及带来的佣金快速增长。尤其对于中小券商来说，研究所可以成为公司整体业务发展的突破口。

近年来，大力打造研究所业务，成为多家券商的发力重点。全面注册制时代，投研能力成为券商的核心竞争力之一，卖方研究定价能力的重要性愈发凸显。

据中证协登记信息，截至今年9月27日，129家证券公司共有4534名证券投资咨询（分析师）岗位人员。

在数量庞大的分析师群体中，明星分析师团队的研究能力、行业资源更是被业内所看重。有观点认为，明星分析师在研报中给出的报价、盈利预测、行业判断等，都是市场和买方高度关注的。

有中型券商研究人士认为，注册制的推出使得研究机构重要性提升，卖方研究的定价能力更加重要。

有业内人士提到，研究员队伍里，水平比较高、行业认可度高的（人数比例）预计在3%-5%，“行业都在争夺这个范围内的人才，就肯定会导致人员流动”。

也有券商人士提到，中小型券商机制灵活，靠高薪挖人、挖角明星分析师，是快速做大做强研究所业务的途径之一。资金实力、客户资源，是考验中小券商研究所发展的关键。