合富永道｜汇添富明星基金经理杨瑨汇添富文体娱乐5年风格漂移严重，托管行工商银行躺枪

发布时间：2024-12-17 01:54

（来源：合富永道）

来源：合富永道

作者：围基解密

从2018年6月21日成立至今，除了第一年没有出现风格漂移外，2019年至今的5年都在风格漂移的路上一往无前的基金在汇添富旗下似乎格外多，汇添富明显基金经理杨瑨管理的汇添富文体娱乐混合A这只风格漂移长达5年之久的基金已经被机构抛弃6亿份，成为杨瑨旗下业绩最差混合型基金，其托管行工行银行躺枪。

天天基金数据显示，汇添富文体娱乐混合A目前在管规模14.63亿元。2018年成立至今的基金经理都是杨瑨。济安金信基金评价中心济安金信基金风险监控与合规管理系统显示，从2019年汇添富明显基金经理杨瑨管理的汇添富文体娱乐混合A严重风格漂移，违背了投资于文体娱乐主题上市公司股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%的契约约定。

资料来源：济安金信基金评价中心

天天基金数据显示，杨瑨累计任职时间：7年又236天，现任基金公司：汇添富基金管理股份有限公司，现任基金资产总规模183.92亿元。杨瑨在管产品14只，主要4只QDII：汇添富全球移动互联混合(QDII)美元现汇、汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币D、汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币C、汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A；10只混合型基金：汇添富文体娱乐混合C、汇添富文体娱乐混合D、汇添富数字经济引领发展三年持有混合A、汇添富数字经济引领发展三年持有混合C、汇添富数字未来混合C、汇添富数字未来混合A、汇添富数字生活六个月持有混合、汇添富优质成长混合C、汇添富优质成长混合A、汇添富文体娱乐混合A。

天天基金数据显示，汇添富基金明星基金经理杨瑨旗下10只混合型基金近1年业绩全部亏损超14%，汇添富文体娱乐混合A/C/D是亏损最严重的，均超过亏损21%，正可谓玩的花亏得多。

表1、汇添富基金明星基金经理杨瑨旗下10只混合型基金近1年业绩与排名

从汇添富文体娱乐混合A 2024年2季度股票投资明细看，该基金主要投资中药、服装，既不文体也不娱乐。汇添富文体娱乐混合A的托管行工商银行(6.390, -0.03, -0.47%)无疑躺枪。

表2、汇添富文体娱乐混合A 2024年2季度股票投资明细

来源：天天基金截止至：2024-06-30 来源：天天基金截止至：2024-06-30

数据来源：天天基金

从天天基金的汇添富文体娱乐混合A持有人看，该基金越来越被机构投资者抛弃：2020年12月31日该基金份额位15.21亿份，机构投资者持有比例高达50.28%，2024年6月30日，该基金份额位9.12亿份，机构投资者占比12.81%，已然缩水6亿左右份额。

针对基金管理人“风格漂移”，监管部门曾雷霆出手，对基金管理人存在“风格漂移”等问题、部分基金托管人存在的内控制度不完善等问题被通报，对违规机构或责任人员采取了责令改正、出具警示函、谈话提醒等监管措施。监管部门重拳出击大受市场各方欢迎，托管机构和保险等大型机构投资者也对“风格漂移”开始了严加防范。防止主题基金“挂羊头卖狗肉”，风格漂移情况，不少托管行也开始要求基金公司自查“风格库”或者“主题库”，对照主题基金合同里关于产品风格特征的描述，去检查相关基金的风格库是否与之相吻合；要求基金公司提供风格库制度和入库具体标准，由托管行自行动态维护；部分托管行检查主题基金的前二十大重仓股是否符合主题界定。

《公开募集证券投资基金运作管理办法》第31条明确规定，基金名称显示投资方向的，应当有百分之八十以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。从这一角度上看，监督基金的投资运作是托管行的职责所在。托管行近年来关注主题基金风格库的管理情况，严防死守风格漂移对基金的投资运作起到督促作用，维护了投资人的利益。托管行加强主题基金的投资监督，有利于基金行业更加规范向前发展。但是托管行也面临着人手紧面对天量的基金产品数量和纷繁复杂的专业问题难以解决，急需专业机构施以援手。

作为所有基金评级机构中唯一一家坚持十多年对基金“风格漂移”会以不予评级处罚的评级机构，济安金信基金评价中心以投资者利益为重，在基金评级机构中始终独树一帜旗帜鲜明地反对“风格漂移”，坚守“公平交易”等评级底线，10余年如一日以基金业吹哨人为己任，对基金风格漂移不予评级早有明确规定。因为，风格漂移的基金经理往往在赌性上“更胜一筹”，且常常伴随不公平对待持有人的问题。

有基民会问，如果自己买的基金经理出现风格漂移，或者持有该风格飘移基金经理管理的其他基金该怎么办？

一旦发现上述情况就一个字撤。远离渣男基金，别当韭菜，本金很贵，请勿浪费。

汇添富基金8月24日公告，杨瑨卸任汇添富核心精选混合，由刘伟林继续管理。郑慧莲卸任汇添富互联网核心资产，交由沈若雨继续管理。

汇添富核心精选成立于2018年7月，由汇添富三年封闭运作战略配售基金转型而来。2021年开始，该基金大幅提高股票仓位，却连续三年录得亏损，成立以来亏损41%，累计净值0.58元。

汇添富互联网核心资产成立于2021年1月，首募规模66亿元，成立以来亏损47%，累计净值0.54元。产品成立之初由郑慧莲单独管理，下跌近20%。后与沈若雨共同管理近三年，期间基金下跌33%。

除了前述提及的两只“五毛基”，目前汇添富基金旗下仍有33只主动权益类基金成立以来跌幅超40%（不同份额分开计算），发行规模合计1924亿元，目前最新规模为519亿元。