市值缩水千亿，芒果超媒为何仍被明星基金经理看好？

市值缩水千亿之后，芒果超媒依旧是不少基金经理的“心头好”。

7月21日，国内首只绿色主题基金—兴全绿色基金(LOF)公布中报。从其最新持仓来看，前十大重仓股中新增宁德时代(300750)、比亚迪(002594)、中国海油（600938）、上海机场(600009)，格力电器、兴业银行则从前十大重仓股中消失，芒果超媒(300413)持仓比例为7.07%，依旧为该基金第一大重仓股。

兴全绿色基金经理邹欣，毕业于上海交通大学，自2017年7月13日正式接受兴全绿色投资混合(LOF)基金以来，邹欣任职期间回报为108.73%，显著超出同类平均率75.88%，位居同类2007只基金中第457名。

自2021年三季度以来，邹欣管理的兴全绿色基金就进入到芒果超媒前十大流动股股东名单。截至2022年3月31日，兴全绿色基金持有芒果超媒1871.50万股，位列第八大流动股东。

脱胎于湖南卫视的芒果超媒一直是A股传媒板块的龙头公司，也是国内唯一盈利的长视频平台。2017年-2021年，芒果超媒实现净利润分别为7.15亿元、8.66亿元、11.56亿元、19.82亿元和21.14亿元。凭借在综艺和自制剧领域的深厚积累，芒果超媒拥有着不俗的盈利能力，相较深陷巨亏泥潭中的爱奇艺、B站等国内竞争对手可谓鹤立鸡群。

不过，在刚刚过去的2021年，芒果超媒先后遭遇到监管强政策影响和艺人负面事件的冲击。自去年3季度开始，芒果超媒业绩增速明显放缓，四季度更是出现了营收、净利润双双下滑的罕见业绩表现。

数据显示，2021年一到四季度，芒果超媒营业收入分别为40.9亿元、38.44亿元、37.78亿元和37.25亿元，营收增速分别为47%、26%、2%和-18%；同期净利润分别为7.73亿元、6.78亿元、5.29亿元和1.34亿元，同比增速分别为61%、9%、4%和-64%。

二级市场上，芒果超媒也惨遭业绩与股价“双杀”的局面。巅峰时期，芒果超媒总市值一度相当于光线传媒、万达电影、华谊兄弟、华策影视、慈文传媒等A股老牌文娱公司的市值总和。但自2021年1月总市值创出1716亿元的历史新高之后，芒果超媒股价一路走低。截至7月21日收盘，芒果超媒最新市值为586亿元，市值缩水超过1100亿元。

从兴全绿色基金披露的持仓数据来看，邹欣应该是在去年三季度大幅建仓芒果超媒，但仍旧是抄底抄在了“半山腰”。

不过，看好芒果超媒的基金经理绝不止邹欣一人。从一季报披露的持仓明细来看，兴证基金的顶流基金谢治宇旗下兴全合润、兴全合宜两只基金均对芒果超媒进行了加仓，另外一只基金兴全趋势则新进入前十大流通股名单，持股数量为2816.86万股。

从最新财报数据上看，2022年第一季度，芒果超媒实现营收31.24亿元，同比下降22.08%；归母净利润5.07亿元，同比下滑34.39%，业绩表现依旧不佳。对此，芒果超媒在财报中表示，由于新冠疫情的反复影响了内容生产进度，导致芒果TV一季度重点综艺节目排播延后。

进入到二季度以来，芒果超媒先后推出《声声不息》、《姐姐3》等热门综艺节目。其中，横空出世的“心凌男孩”一度让《浪姐3》2小时收获7个热搜。

不过，由于宏观经济景气度严重影响广告行业的景气度，《浪姐3》首播合作广告商的数量创下了系列新低，较第二季首期锐减9家，第一季首期锐减8家。显然，作为芒果营收“三驾马车”之首，广告业务的缩水必然将影响到芒果超媒二季度业绩表现。

经历了二季度的短暂企稳之外，芒果超媒股价进入7月以来又重新走向低迷，不少二级市场投资者都在担忧其半年报业绩表现。对此，财经网曾致电芒果超媒问询半年报业绩，公司投资者关系部人员在回复时表示，目前没有半年报业绩预告发布计划，一切以8月18日发布的中报业绩为准。显然，公司业绩没有大涨，也没有大跌。

从7月21日兴证全球基金公布中报资料来看，谢治宇旗下兴全合润、兴全合宜仍旧对芒果超媒进行了小幅加仓。受此消息影响，芒果超媒股价当日上涨2.82%，股价回升至20日线附近。

值得一提的是，此前深陷版权之争的长视频与短视频，似乎迎来了握手言和的新阶段。7月19日，爱奇艺和抖音集团宣布达成合作，将围绕长视频内容的二次创作与推广等方面展开探索。长短视频平台首次破冰性和解，应该更有利于此前因被侵权而处于”受害方“的长视频一方。

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