光大保德信超过半数基金亏损基金经理＂批量＂离职

发布时间：2024-12-17 15:35

今年以来，在去杠杆的大背景下，传统周期性股票一直压力重重，诸如房地产等行业上市公司更是持续下跌，但即便如此仍然有一些机构将其作为重仓股。

结果必然是悲催，比如光大保德信基金旗下的光大优势配置混合，虽然这只基金以“优势配置”命名，但从今年前两个季度的重仓股来看，基金经理却把地产股作为了重点配置对象，且不说地产行业遭遇的宏观政策波动，就拿竞争优势来说，此时的地产股也绝非不二人选，基金经理的这一做法真是让人匪夷所思。

光大优势配置混合重配地产股多只股票被套业绩跌幅靠前

今年来，在宏观政策调整以及去杠杆的影响下，传统周期行业的压力接踵而来，这让地产股的价格也出现持续下跌，从一些地产龙头公司来看，万科年内下跌了26.75%、保利地产年内下跌超过15%，但即便如此，仍然有一些基金把地产股作为重点配置对象。

根据《壹财信》了解，光大保德信基金旗下的光大优势配置混合基金的一、二季报显示，在前十大重仓股中，均有超过半数为地产股，然而悲剧的是，该基金在今年前两个季度净值分别下跌达2.77%、16.20%，全年跌幅达13.20%。

资料显示，该基金成立于2007年，在成立之初的投资策略介绍中，该基金表示：“在行业配置方面，本基金将主要投资于国家重点支柱型产业。由于国家重点支柱产业代表了未来中国经济的发展方向，为中国经济的增长提供了强劲的动力，因此，这些行业必将随着中国经济的高速发展而发展，处于这些产业中的上市公司具有业务增长快、盈利能力持续稳健上升的特点。在具体的行业选择上，本基金将从三个维度进行考虑:：一是从全球产业分工和全球化背景下我国的比较优势角度；二是从国家的宏观经济调控和产业政策角度，即行业发展受国民经济发展的拉动作用的大小；三是从行业竞争状况、盈利状况、行业所处生命周期和行业平均市盈率、市净率、等角度进行敏感度分析。”

可问题是，上述这些选股策略怎么看也不像说的是地产行业呀。该基金一季度的前十大重仓股中有九只都是地产股，尽管在二季度里做了减持，但也有七只都是地产股，而且前六大重仓股均为地产股。但从持股成本上看，第一大重仓股新城控股如今亏损在10%左右，其余几只地产股也全部亏损，而另外三只在二季度新进的钢铁股，要不是7月份之后政策出现回暖，其也是大概率处于亏损边缘。

基金经理何奇与王维诚从2016年4月份开始合作管理该基金，从他们的合作期看，主要的盈利是在去年，但根据所披露的重仓股，二人并没有持仓诸如中国平安、美的集团、格力地产、五粮液等热门股票，然而以持有地产、券商、造纸等行业为主，尤其是在去年下半年，前十大重仓股几乎全都倒向了地产股，这样的风格实在让人担忧该基金未来的业绩表现。

而且从两位基金经理的经历来看，二人担任基金经理职务的时间都在2年左右，尚浅的经验和单一的行业配置，同样令投资者忧虑。

旗下超过半数基金亏损重仓地产者跌幅靠前

从光大保德信旗下的所有基金今年内的业绩表现来看，有超过半数的基金都是亏损的，而且有多只跌幅靠前的基金的第一大重仓股都属于地产股，比如光大国企改革股票，二季报显示，该基金的第一大重仓股为保利地产，除此之外还有招商蛇口、蓝光发展，但这三只股票目前都为亏损。再加上其他保险、家电等股票年内的走势都不理想，导致该基金今年的业绩也亏损了13.79%。

另外，光大中国制造2025、光大行业轮动混合在今年二季度也都将新城控股作为了第一大重仓股。而且二季度的前十大重仓股显示，地产股占到前者的五只，占到后者的三只，且都仓位靠前。

光大中国制造2025也是今年的跌幅明星，该基金在一季度下跌2.39%，二季度下跌15.23%，在同类基金中都属于中下游水平。

除了重仓股类似以外，这只基金与光大优势配置混合的另一个相同点还在于，该基金也是由何奇管理的，虽然任职回报表现良好，但可以看出，主要是受到去年主板市场的良好表现。

在业绩不好的同时，光大保德信还在今年上半年遭遇了多位基金经理离职或离任。包括累计任职时间为4年的田大伟、累计任职时间3年多的蔡乐、累计任职时间2年左右的陆海燕、杨烨超、赵大年。这些人少则一拖二，多则一拖七，而对于离职原因，到底是压力太重还是光大保德信这个平台的投研力量匮乏，还是由投资者见仁见智。