梦洁股份、富安娜何解成长“烦恼”(上)

发布时间:2024-12-25 01:20

又是一年双11,厂商激战正酣,家纺品牌率先出圈。

近日,辛巴为慕思带货、单场直播销售额破十亿引发热议。要知道,竞品梦洁股份今年前三季营收不过14.62亿元,富安娜也才19.25亿元。抛开个中多少虚火,反思仍是必须必要的,该如何打开更多成长性呢?

01

董事再度质疑业绩报

“内斗”何时休?

LAOCAI

10月27日,梦洁股份发布三季报:前三季营收同比增长4.77%,归属于上市公司股东的净利3125.77万元,去年同期亏损9806.71万元。

扭亏为盈可喜可贺,可若上升到行业视角,盈利能力仍待提升。据同花顺iNews数据,企业在所属的服装家纺业61家公司中排名靠后。

即便如此,10月28日梦洁股份公告称,董事陈洁、罗庚宝因无法保证第三季报告的真实、准确、完整、不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,投出弃权票。

另一厢,公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)则声明,季报中的财务信息真实、准确、完整。

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公然唱反调,到底在闹拿出、有何隐情呢?

事实上,这非首次发生。早在梦洁股份披露2022年报与今年中报时,陈洁等三位董事便对报告编制、真实性提出了质疑。且2022年股东大会上的8项议案,7项遭到否决。

由于投出反对票的董事,皆由掌握第一大表决权的金森新能源提名。一时间,有关梦洁股份股权之争、治理失范的声音甚嚣尘上。

5月29日,深交所下发关注函,要求梦洁股份说明议案被否原因、股东为何投出弃权票、议案是否真实有效、公司“三会”机制能否正常运行、是否存在股权争夺等问题。

6月27日,梦洁股份回函表示,不存在股权争夺,金森新能源入主公司后均按照其表决权投票,且金森新能源和姜天武、李建伟、李菁、张爱纯已根据《股份转让协议》完成股权过户,故而不存在关于股份归属纠纷。陈洁投出弃权票前,并未提出质询意见让管理层回复。

换言之,上述质疑源自公司内部沟通不畅。梦洁财务部门将与股东进行沟通,做好解释说明工作。然而,随着三季报再遭质疑,梦洁上述理由似乎变得站不住脚。说到底,都是自家人、又是信息社会,做到沟通说明能有多难?堵点到底在哪里?

俗话说,家和万事兴。无论孰是孰非,如何团结一心、消除杂音、反调“烦恼”,梦洁股份时不我待。

02

实控人变更与董事长之约

LAOCAI

看看董事长之约,时间并不多宽裕。

2017年12月,梦洁股份为发行股份募资,与厦门信托及金元百利三方,以及与天津信托两方分别签署了《差额补足协议》。

遗憾的是,定增后由于股价不断下滑,2021年触发了定增兜底协议规定的差额补足义务。按照约定,股东姜天武、李建伟等形成3.6亿元的兜底债务。

为偿还上述债务,上述股东尝试了多种方式,甚至一度占用上市公司资金。2022年7月,梦洁股份在对深交所的回函中坦承,2021年股东获得江阴钻皇37.01%股权的交易中,有2778万元系拆借于其他方面。

2022年6月,随着金森新能源以3.85亿元受让公司股东姜天武、李菁、李建伟、张爱纯和李军所持有的10.17%股权。并通过表决权委托与放弃方式,获得上市19.77%表决权,由此金森新能源获得梦洁股份控制权。

公开资料显示,金森新能源成立于2022年3月,主业为太阳能发电、新材料技术研发等。公司主要有三位股东:李国富持股42.623%,刘彦茗持股32.7869%,林可可持股24.5902%。

考虑到一致行动关系,李国富实际可支配金森新能源75.4099%的股权,成为梦洁股份实控人。

相比之下,原实控人姜天武则充满无奈。彼时,其回应媒体时曾表示:“好多无奈,一言难尽,谢谢你对梦洁、对我的关心,我还要奋斗几年,把梦洁做稳做强。”

往期看,姜天武握有的控制权一度超48.03%。2017年定增前,姜天武与前妻伍静合计超37.34%股权。但随着姜、伍两人离婚,前者握有的股权亦减半。加之定增完成后股价下跌酿成大额兜底债务,伴随金森新能源入主,姜天武最终失去实控人地位。

好在,姜天武从未放弃自救。在与金森新能源的股权交易完成后约定,其仍将任董事长职务,期限自收购方取得控制权后不短于2年;2年后直至家纺业务扣非净利占目标公司业务扣非净利比低于50%时,姜天武卸任董事长职务。

看似和谐完美,然放眼上市公司,一山两虎者还是较为鲜见。在行业分析师郭兴看来,金森新能源成立不久,便斥资获得梦洁股份控制权,有些醉翁之意不在酒。姜天武出售股权时的卸任条款,或也是双方博弈的产物。至少从上述董事在财报这样的大事上公然唱反调看,内部分歧度多大需要警惕审视。

03

节流降费

核心盈利改善多少?

LAOCAI

从业绩表现看,担子不轻松。

2020年至2022年,梦洁股份营收22.20亿元、24.63亿元、20.33亿元,对应增速-14.73%、10.93%、-17.46%;

同期净利4694.67万元、-1.58亿元、-4.48亿元,对应增速-50.48%、-436.37%、-183.80%。

连亏两年,且2022年营收下滑、亏损加剧,首战成绩单着实不讨喜。

好在,今年以来业绩可喜改善,尤其净利增超131%、实现扭亏为盈,让各方信心为之一振。

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然深入一度,业绩回暖更像缩费节流所致,核心盈利能力改善多少要打个问号。

三季报显示,梦洁股份销售费为4.15亿元,同比下降11.29%;研发费4906.10万元,同比下降1.04%;管理费9211万元,同比下降0.21%;财务费1355.64万元,同比下降55.93%。

结合上述董事长卸任约定,梦洁股份当务之急还是增长,前三季不足5%的营收增速只能算是中规中矩、多出彩头呢?

说千道万,产品力是业绩根本。浏览黑猫投诉,截至11月2日10时,梦洁股份相关投诉累计261条。质疑主要聚焦的在产品质量、销售服务上。

比如10月31日,投诉编号17369523778显示,一消费者在长沙县星沙环球家居购买了梦洁家纺床架、床垫、沙发。其在购买前再三询问,并向销售人员确认棕色沙发可以改色。然收货后却发现并未改色。联系销售人员售后时,亦遭对方粗鲁态度......

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无独有偶,编号17368232999投诉显示,一消费者8月21日在线下购买被芯枕芯六件套,共计3999元。据官方网上宣传“诚信快”支持十天无理由承诺,然退货时却遭售货员语言攻击。该消费在追加投诉中吐槽“号称高端家纺也仅仅是价格贵而已,售后服务完全跟不上。”

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编号17364715207投诉显示,一消费者今年2月购买梦洁家纺床单,洗后出现染色情况。该消费者认为标价一千多的产品不该出这样的问题。

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(以上投诉已经过平台审核)

诚然,快消品千人千面,人人满意并不现实,上述投诉或也有偏颇片面处。但强口碑重体验也是家居企业的发展之基。

外有品控质疑、内有董事唱“反调”,梦洁股份、姜天武成长烦恼不算少,要做的还有很多。

未完待续……

网址:梦洁股份、富安娜何解成长“烦恼”(上) http://c.mxgxt.com/news/view/476040

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