巨亏3亿！昔日“玩具大王”跌落谷底，奥飞娱乐该如何自救？

2024年1月18号，奥飞公司发布了一份财报，这一消息就像是一股寒风，将所有人心中的美梦都给击碎了。

公司预估公司2024年将出现盈利2亿2千万到2亿2千万，较上年同期减少356.29%-409.69%。这个惊人的数据，震惊了众多投资人，也引发了人们对这个一度如日中天的动画 IP的反思。

奥飞，对于八零后和九零后来说，绝对是一个非常熟悉的名字。从《火力少年王》、《铠甲勇士》到四驱车、 Yoho，该公司一直以来都是中国年轻一代的儿时回忆。在最巅峰的时候，奥飞拥有多个著名的 IP，通过衍生产品销售、动画制作和游戏研发等手段，构建起了一个巨大的“动画帝国”。不过，随着时间的推移，奥飞娱乐也陷入了巨大的损失之中。那么，到底是 IP的破灭呢？抑或是变革带来的痛苦？也许，我们需要揭开这层神秘的面纱，去探究这一切的根源。

“吞噬利润”的减损怪兽：合并后的后果显露无疑

奥飞在《年报》中也清楚地表示，公司之所以出现如此巨大的亏损，是因为公司对其进行了大量的资产减值准备，其中包括商誉减值、长期股权投资减值、投资损失和金融资产公允价值变化损失等，合计达到了3.9亿元。而在这些资产中，以3.30亿元的商誉及长期权益投资的减损最为引人注目，这些资产显然都是在为过去的兼并“买单”。

最近几年，奥飞通过大量收购和收购，希望能够建立起一个完整的 IP生态圈，以加快公司的发展速度。奥飞的业务范围很广，从最初的《喜羊羊与灰太狼》制作公司，到现在的 VR和 AR等新兴科技产业。但在这股热潮的后面，隐藏着许多潜在的风险。

商誉减值“定时炸弹”：通常情况下，企业合并后产生的不良后果都会受到影响。奥飞公司之所以愿意出高价，就是因为想要尽快拿到 IP和科技。但是，如果并购的企业没有实现其所期望的收益，或是在市场行情改变的情况下，高额的股权投资价值反而会成为一颗“定时炸弹”，不断蚕食着企业的盈利。今天，3亿3千万的资产减值亏损，显然是对以往积极兼并战略的反噬。同时，也给企业敲响了警钟：企业兼并并非灵丹妙药，一味地扩大规模，反而增加了企业的风险。

除商誉减值外，长期权益投资的计提也是企业的一个痛点.这说明奥飞所投的部分企业或项目业绩并不理想，造成帐面市值急剧下滑。这可能是因为奥飞公司的战略规划出现了一些问题，对项目的风险与未来的预测不够准确。这也反映了在瞬息万变的娱乐业中，投资是很不稳定的，一个小小的失误就可能导致巨额亏损。

奥飞公司采用更高的融资杠杆来支撑公司的庞大收购计划。如果并购企业没有达到期望，那么高的负债比率将会扩大损失。这也给企业敲响了警钟：一方面要实现规模的扩大，另一方面要保证企业的财务稳定性，并要对负债比率进行适度的调控。

IP经营“失速”：由“躺赢”走向“求生”

若说奥飞的合并是“伤筋动骨”，而 IP业务的停滞就是“内伤”。

当年奥飞就是靠着这些大 IP “躺赢”的，比如《喜羊羊与灰太狼》和《铠甲勇士》。通过衍生产品的销售，授权的合作，动漫的播放等，为公司创造了巨大的收益。但是，伴随着激烈的市场竞争和受众口味的改变，奥飞公司在 IP经营方面开始出现了明显的疲劳。

奥飞旗下的很多经典 IP，比如《喜羊羊与灰太狼》，都显得过于陈旧，对年轻人来说，很难有吸引力。尽管公司也在持续地开发新 IP，但是缺少一款能够让人产生共鸣的大 IP。这也反映了奥飞在创意、 IP培育等领域的薄弱环节。在不断变化的文化、娱乐领域，缺少革新与突破，最终会被市场所淘汰。

奥飞公司的一大营收来自于其周边产品，如玩具等。

但长期以来，其衍生产品的发展一直都是单一产品，缺少创意与特色，很难适应青年人的需要。这一现象表明，奥飞公司在产品研发上存在创新不足， IP的商业价值也没有得到很好的发挥。

奥飞公司一直以来都是依靠线上网络进行衍生产品的销售，因此在电子商务发展的浪潮中一直很被动。而在此背景下，传统的实体零售网络正受到越来越多的顾客流失和运营成本的增加。这也从侧面反映出奥飞在网络营销方面存在的一些不足之处。

在网络世界里，粉丝团的经营是非常重要的。

但由于奥飞在粉丝管理上较为弱势，无法有效地运用社会化网络等多种渠道实现与观众的有效交流，从而造成了其 IP效应的下滑。这一现象也反映出奥飞公司的 IP经营思路与方式存在着一定的不足。

“十字路口”的转变：打破和重建，抑或是现在的衰落？

在面临巨大损失的情况下，奥飞公司也发现了这个问题，并试图向其他公司转型。

但奥飞公司的转变却不是一条平坦的道路，目前它已处在“十字路口”。

奥飞公司必须对自己的 IP战略进行全面更新，从内容创作、孵化、衍生产品等各方面进行全面提升。首先，要增加对原始 IP的投资，创造更多的创意、更具市场竞争力的游戏；其次，要对新的 IP经营方式进行研究，比如把 IP与游戏、影视、综艺节目等进行交叉结合；四是要有良好的运作机制，加强对粉丝的忠诚。

网络技术的飞速发展使得网络环境下的网络环境发生了巨大的变化。

为了加快数字技术的发展，奥飞必须加快数字技术的发展，采用电子商务的方式，扩大网络的销量，同时也要大力发展数字内容和虚拟偶像等新的商业模式。这不仅仅是一种营销方式上的变化，更是一种经营方式上的变化。

以往奥飞只注重“大”的发展，而忽略了“精”的经营。奥飞在今后的发展过程中，要从“粗放经营”转向“精细经营”，通过对费用构成的合理配置和高效运作进行调整。这就要求对每个阶段进行更加细致的计划与管理。

经过这一次的巨大损失，奥飞公司需要从这次的损失中汲取经验，提高对风险的防范意识，审慎地进行投资与收购，以免再犯同样的错误。同时，也反映了企业对风险控制系统的需求。

工业经验：知识产权的泡沫敲响警钟

奥飞公司的巨大损失，不只是一个人的问题，更是整个文化行业的一个小问题。

最近几年，由于 IP的热潮，很多公司都在追逐 IP，花费巨资收购、投资。但是，在这股热潮的后面，却是一个庞大的泡沫。

知识产权并不等于获得了知识产权，知识产权的真正价值在于知识产权的品质与经营水平。企业要从只追逐 IP的规模，转变为以创新为核心的知识产权培育。

无论何时，内容都是企业的核心能力。唯有优质的节目，方能抓住受众，占领市场。

当我醒来的时候，我该去哪里？

奥飞公司的巨大损失，给整个娱乐行业敲响了一声“醒”。这既反映出奥飞公司本身存在的一些问题，又折射出目前 IP市场的巨大泡沫以及产业混乱的现状。

“梦醒时分”，奥飞公司是否能够把握机会，实现这一转变，实现“蝶变”？

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