业绩极寒，市场变脸，影视行业急需新活法

　　文/川扇假

　　在一年前的第二届中国影视领袖峰会上，光线传媒(300251)董事长王长田曾表示：“未来一两年内不少影视公司将面临倒闭，资本正在撤离这个市场，从业人员日子会很难过。”果然一年后光线传媒就验证了老板的话语，公司近期发布的2019年半年度业绩预告显示，光线传媒预计净利润较上年同期下降95.02%-95.97%。

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　　打铁不能自身硬

　　受行业大环境、资本市场监管加强等因素的影响，影视寒冬如期而至，很明显的现象就是影视产品的两极分化加剧，2018年的电影要么是像《战狼2》、《我不是药神》、《前任3》等动辄几十亿的大片，要么就是一败涂地的烂片，票房体量维持在1-3亿的影片大幅减少，影视公司的投入产出比不断缩小。

　　由于盈利的不确定性和波动性，资本市场对影视公司的热捧已经大幅度下降，没有了资本的融资补血，这对于影视行业的打击称得上是釜底抽薪，因为电影行业是一个需要资本支持的行业，缺少了大体量资金的维系，影视作品的制作便捉襟见肘了。

　　资本寒冬下的影视公司可谓一地鸡毛，博纳影业董事长于冬在上影节上曾表示：“2018年是电影资本市场的严冬，有一半的影视股市值跌落，1600亿元市值蒸发，有8家影视公司的市值腰斩。”

　　行业龙头光线传媒半年净利暴跌超95％看上去很恐怖，其中有一大部分原因是光线传媒在去年出售子公司获得了大笔收入，今年没有得卖了自然打回原形。但一看整个影视行业，就会发现亏损可不是个案，目前披露半年报业绩预告的16家影视上市公司中，7家公司预计利润减少，6家公司首次亏损，仅有2家公司是业绩增长的。

　　已披露2019年中报业绩预告的影视动漫类上市公司

　　截至2019年7月17日

　　是什么让这些曾经辉煌的影视公司折戟呢？艺恩数据显示，上半年国内电影总票房311.7亿元，同比下滑2.7%，国内观影人次缩水超九千万，上座率及单座票房产出亦持续下滑，仅平均票价上涨3元。可见影视总体消费需求有一定下降，却没有出现较大的波动，影视公司的业绩低落，原因还要从自身去找。

　　2019年上半年，光线传媒参与投资、发行并计入报告期票房的影片共七部，总票房为28.16亿元，其中报告期内上映了包括《疯狂的外星人》、《四个春天》、《夏目友人帐》、《阳台上》、《风中有朵雨做的云》、《雪暴》、《千与千寻》七部影片，总票房28.16亿元。除以上电影作品外，光线传媒还有电视剧《八分钟的温暖》、《逆流而上的你》、《听雪楼》的投资发行收入。

　　《疯狂的外星人》成为光线传媒上半年唯一爆款

　　对于上半年业绩下滑的原因，光线传媒方面表示，电影成本较上年同期有所上升，同电视剧业务利润较上年同期也小幅下降。光线传媒今年的影视作品并非没有爆款，其中《疯狂的外星人》累计获得22.01亿元票房，在2019年电影票房总榜中位列第三位，《风中有朵雨做的云》、《千与千寻》、《雪暴》更是知名影视作品。坐拥好作品、好票房却挣不到钱，这似乎说不过去。

　　但还真是说得过去，除了《疯狂的外星人》超水平发挥外，《风中有朵雨做的云》出现了口碑和票房严重不一的情况，只取得了6000多万元票房，《千与千寻》由于是旧片重映，且光线传媒只是合作推广，所以从中获取的收益也相当有限，其投资出品、发行的《雪暴》在五一档期上映，硬撼《复联4》结果是票房仅为2818万元，再次惨淡收场。

　　随崔永元事件延伸而出的关于明星片酬、阴阳合同、加税补税等一系列连锁反应，给影视行业雪上加霜，导致影视公司不仅影片数量急剧缩减，影片质量也出现了大幅下滑。光线传媒曾表示，218年下半年的影视行业风波对整个行业造成很大影响，投资减少，项目开机备案数量减少，有竞争力影片数量不足，中国电影公司的调整可能从今年十一后才会有所改变。

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　　分散风险同时分薄收益

　　《疯狂的外星人》虽然票房喜人，但出品及联合出品方共有17家，这块票房蛋糕光线传媒作为发行方大约能分得5亿元的收益。与其相似命运的是北京文化(000802)，它参与的《流浪星球》出品及联合出品方更是多达27家，虽然累计票房收入约为46.52亿元，但其收益只有大约2.6亿元。

　　出品方、发行方数量急剧增多成为近两年电影市场的特色，投资动辄上亿的影片各种“方”的数量开始向两位进发，影视公司不仅主投主控意愿被弱化，而且频频押中爆款却因为喝汤的人太多了，导致影视公司最后赚不到钱。

　　要在票房不稳定的残酷市场竞争中存活下来，和同行分享利益，分担风险是一条轻松的捷径，但好项目大家都觉得能挣钱，本来风险就不那么大，为什么还要和你分享利益？这时想入伙，就得有资源了。

　　如果你有明星经纪资源可以入伙；如果你有IP内容资源可以入伙；如果你有渠道资源或者社交平台资源可以入伙；如果你有票务平台资源可以入伙；如果你有院线资源，对排片能做出贡献可以入伙......在影片的出品及联合出品方中，你会发现很多奇怪的名字和没有见过的公司，因为这些公司实际上并不是影视公司，而是影片产业链上的某一个合作方。

　　联合出品人相当于小股东，或是出钱或是出力

　　在这种情况下，你甚至会发现同期上映的影片中，里面的出品和发行方竟然有同一家公司，比如光线传媒董事长王长田控股的另一家票务公司猫眼，就很乐意投资光线传媒影片的竞争对手，两边都押宝，鸡蛋不放在同一个篮子里。

　　只是这种大伙集体取暖的行为，最终让影视公司能够获得的利润分成变得微薄，对影片的话语权也大幅减弱，那些被硬植入的广告，并不是导演收了多少黑钱，而是在出品方强势压力下的无奈妥协。影视公司不仅需要照顾更多利益方，还要努力让影片旱涝保收，因为只有优质作品才获追捧，一般作品往往无人问津，导致影视公司对这类影片投资缩小，进一步导致了影视作品的两极分化。

　　麻辣娱投总结影视行业普遍的票房分成方式（假薪酬、阴阳合同等无法计入），影片的总票房收入要先缴纳 3.3%的特别营业税，以及5%的电影事业专项资金，剩下的部分才是各方分账的数额。可分账票房中，电影院及院线提留57%，中影数字提留1-3%的发行代理费，剩余的 40-42%归于电影出品方和发行方。

　　也就是说，如果一部影片的票房是1亿元，出品发行方回收的票房回款约为4000万左右，在这里还有10%左右的宣发费用，剩下给出品发行方分润的票房只有3000多万元，这还要刨除制作等相关成本。

　　过去院线和发行方的话语权较轻，因此影视公司能够掌握更多票房主动权，现如今这个流量为王的时代，渠道成为各行各业争抢的对象，影视公司的地位便一落千丈，而风险却从未减少过，这时身边如果能有几个合作伙伴分担风险，无疑轻松不少。

　　相比而言，美国的好莱坞有更为明晰的游戏规则，在国内，一家公司常常拥有经纪、制片、院线等多方面的资源，但在好莱坞，这些资源是分开的，风险与收益也有明确的划分。像冯小刚当年为电影《我不是潘金莲》怒怂万达影业，就是因为院线的手捞过界影响排片与票房业绩，致使出品方的激烈反抗。

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　　渠道上位互联网影视公司崛起

　　在中国影视行业寒冬之下，光线传媒董事长王长田可以通过投资猫眼这样的渠道平台，使光线传媒在渠道上拥有更强势的地位，力压华谊兄弟(300027)和万达电影成为行业龙头，但另一类群体的崛起则是它无法也无力压制的，那就是新兴的互联网电影公司。

　　现在已经凉凉的乐视影业遗产十分丰厚，它给互联网电影公司打开了一条轻资产的影视公司发展路径：首先挖行业大牛，比如光线传媒的元老张昭来掌舵，让公司在资源人脉上不缺骨干；然后找明星合伙人，各种明星工作室一时间纷纷涌现，明星牵线资本后从打工仔上位老板；最后自己孵化IP，什么小说、游戏、神化故事，人气流量高的拿来改编成影视剧。而且这类作品不一定要通过院线渠道发行，一部奇葩的《太子妃升职记》，打响了乐视影业的名声，也开启了中国网剧的时代。

　　虽然网剧冲击最大的是电视剧市场，但影视公司大多涉足电视剧产业，而且网剧不仅分流了用户，更带动互联网影视公司的成长，王长田表达的影视公司将面临倒闭潮，背后也有着对互联网影视公司的忌惮。

　　影视仅仅是互联网文娱产业链的一部分

　　在互联网影视公司头部企业中，除了不断玩新花样的乐视影业，阿里巴巴在2014年收购文化中国并更名为阿里影业，上线了在线票务平台淘票票，实现制片与发行的整合，成为光线传媒这类老牌电影公司的劲旅，腾讯影业随后于2015年成立，而后，小米影业、豆瓣影业、58同城影业等纷纷入场，加入了电影产业的大部队。

　　随着互联网IP和电影的融合，传统影视公司的互联网化转型并不顺畅，各种内部规则的存在，也让其在内容阵地上频频失误。阿里影业参与出品或发行了《战狼2》、《羞羞的铁拳》、《前任3》等高票房作品，腾讯影业有《魔兽》、《爵迹》这样的话题之作，又成为漫威影片《毒液：致命守护者》的三大出品方之一，基于大数据与用户分析，互联网影视公司的选片精准程度要胜于传统影视公司。

　　阿里与影片的合作并不止于参与投资、制作或者宣发，在电影衍生品的销售和支付方面走的最远，腾讯影业也是如此，比如影游联动以及“时代旋律”系列，通过关注有正向意义的现实题材激发时代的共同记忆和情感共鸣，尽可能地深度挖掘影片的商业价值，与自身优势结合。互联网影视公司的战线从一开始，就没有盯着内容制作这一环节，而是全线铺开业务，无论是横向还是纵向都尽可能地向外扩张，抓取过去传统影视公司忽视的利润和用户。

　　虽然此后乐视影业黄了，小米影业向发行倾斜，豆瓣影业和58同城影业因为行业寒冬开始低调，但互联网影视公司已经扎下脚跟，而且传统影视公司对他们也是既爱又恨的情绪，因为这些公司在互联网层面的宣发能力，是传统影视公司十分看重的。

　　电影的内容投资重、风险高，只有阿里、腾讯这样的互联网巨头愿意尝试，而更多互联网影视公司则专注于网络宣发，通过话题炒作和宣传造势，增大影片的影响力。去年暑期档票房冠军《我不是药神》，这种另类题材的商业片，以迅雷不及掩耳之势霸屏头条、刷屏朋友圈，引燃大众情绪，背后都有阿里影业的身影。

　　准确分析和把握用户在文化娱乐上的需求和兴趣点，实时洞察数据变化，根据推广效果实时检测，及时调整和优化网络宣发策略，精准触达用户，这些互联网的玩法是传统影视公司难以学到的，他们的优势在于内容制作，这也是互联网影视公司的弱势所在，阿里影业从去年开始将力量聚焦于宣发渠道，腾讯影业则与创新艺人合作，进一步深度链接作品与演员。

　　在影视行业并没有出现新旧相争的厮杀局面，更多的是一种融合与合作，因为各自有优势领域，而且向对方主场渗透具有相当大的难度。光线传媒和华谊兄弟都引入阿里作为战略股东，华策影视(300133)有小米的入股，去年华谊兄弟向阿里影业借款，慈文传媒与爱奇艺签订新的战略合作协议，今年由于资本低迷，一些影视公司相继传出与互联网公司股权合作甚至卖身的消息，双方的绑定越发加深。

　　但这并不代表传统影视公司可以高枕无忧，除了制片发行收益的蛋糕不断被切分，还要担忧美国网剧龙头Netflix带来的坏影响，其不断收购影视公司和院线，兴建影视基地，挑战传统影视公司的自留地，不仅在打破好莱坞的传统影视利益链条，也在挑拨着国内互联网影视公司“单干”的野心。

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（责任编辑：李显杰 ）

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