各位友友大家好，
今天我们分享一本，
知行合一的投资秘籍，
就是这本巴菲特如何选择超级明星股，
他的作者是汇添富的首席投资理财师，
刘建位先生，
号称是国内研究巴菲特的第一人。
刘老师可是从灵魂深处，
都在散发着巴菲特的思想，
而这本书写得比较简单，
但依然是干货满满，
看过之后觉得能学到很多东西的，
让大家在投资道路上，
可以少走很多弯路。
那么我们跳过导论，
先看看巴菲特的选股基本准则，
在巴菲特的世界里，
买入股票跟宏观经济，
和市场因素没什么太大的关系，
他买入一家公司的基础，
就是这家公司在源源不断的创造利润。
也就是公司本身的经营状况，
要时刻把自己当成一个经营者，
而不能总把自己当成一个证券分析师，
巴菲特说，买到好公司，
哪怕买的贵点都没事，
千万别图便宜，
买入一个一般的公司。
巴菲特自我反省，
当时他买伯克希尔哈撒韦的时候，
这只是个纺织公司，
巴菲他买它，
并不是因为看好纺织业，
而只是因为太便宜，
1956年巴菲特买下了他，
也就买来了一堆麻烦。
这种投资法，
在巴菲特的眼里叫做，
捡烟头的投资法，
捡起来抽几口再扔掉，
巴菲特后来也说，
除非你是一个清算专家，
否则买这种投资太愚蠢了。
你觉得价格便宜，
但有时候你买来才知道，
根本一钱不值，
而且还麻烦不断，
由于连续的亏损，
资产不能赚钱，
反而在赔钱，
那么可能很快你的买入价格优势，
也就不存在了。
就好比你现在买银行股，
虽然是7折买银行的净资产，
看起来便宜了，
但问题是他的盈利能力，
已经到达瓶颈，
稍有坏账上升，
就会出现亏损，
你那几年的时间，
也许只能赚那几个点的分红，
巴菲特说这样的回报，
还不如去买债券，
时间是优秀企业的朋友，
却是平庸企业的敌人。
巴菲特举例当时用伯克希尔，
买了一个巴尔的摩的百货公司，
低于账面价格买入的，
管理也不错，
而且还有大量的未入账的不动产，
以及存货准备金，
但他投资了3年，
最后只以成本价脱手，
相当于三年白干，
最后巴菲特总结了，
要找就找这样的公司，
第一过去要有长期稳定业务，
而且一直具备竞争优势，
第二要有特许经营权，
第三未来长期仍然具备竞争优势。
茅台就是这样的公司，
很多人老问某些股票能不能买，
其实在自己看的懂的，
仅有的业务里去寻找投资标的，
可是一点都不少赚，
而那些什么电子、机械，
军工生物制药可能有大牛股，
但是我们完全搞不懂，
连他们的生意都搞不懂，
自然也就没法投资。
如果非买他的股票，
就变成了一种赌博，
但有些行业却是未来的发展方向，
不投资岂不是可惜了？
没关系，我们搞不懂某个行业，
但却知道他很重要，
比如新能源和生物制药，
我们可以去买基金，
让那些懂这些行业的人帮我去投资，
所以你懂公司业务，就跟公司共舞，
如果懂行业趋势，就跟行业共舞，
如果什么都不懂，
那就去买指数，跟市场共舞。
千万不要知识和能力错配，
明明不懂的却非得装懂，
否则很可能是失败的投资，
要么是骑上了大牛股，
但早早下车，
要么就是买入一只熊股，
深度被套，越跌越没底。
这也就是巴菲特的能力圈原则，
在你的认知水平上，
去找到几家你看的懂的公司就够了，
比如爱喝酒，爱臭美，爱骑车，
爱玩游戏，爱看电视，
总有一个行业是你了解的。
查理芒格也就是巴菲特老搭档说，
投资就是要预测，
预测越准收益越大，
为了保证你的预测准确度，
就要聚焦在你懂的地方，
而不是试图预测所有事。
那样的话就不是预测分析，
而是纯属瞎蒙。
巴菲特之所以能够封神，
60年投资复利平均能达到23%，
并不是因为他某一年的绝对收益比别人高，
而是因为他犯得错少，
跟他同时代的投资大师，
都倒下了，而他还在继续。
每个人都看过阿甘正传，
是不是都想过，
自己比阿甘聪明，
但却一事无成，
其实道理非常简单，
阿甘充分认识到了自己的能力圈，
只做自己擅长的事情，
尽量把它做得最好。
而很多人则是简单的不愿意干，
难得干不了，
定投基金肯定会赚钱，
而且收益一点都不低，
但是有多少人愿意，
做这个简单的动作？
很多人都认为，
这招也太LOW了，
没什么技术含量，
说出去都丢人，
结果非要自己炒股票，
宁可赔钱也要站着赔钱，
对于这样的思路，
想想也是醉了。
有人会问，
那么明显的赚钱机会，
我如果不参与就错过了！
查理芒格回答你了，
每个人都有长处，
如果试图在你最差的方面获得成功，
我敢肯定你的事业会是一团糟！
其实很多时候，
看起来赚钱其实就是诱惑，
就是一个个陷阱上面，
铺着的薄薄的那层鲜花。
没有诱惑你是不可能上当的，
当你走过去就会发现这尼玛就是个大坑，
而这种铺满鲜花的陷阱，
在每个人一生当中
总是像牛粪一样多。
彼得林奇也就是，
全球最牛的基金经理，
在他任职的短短8年中，
收益率比巴菲特还要高。
他做了个统计，
说一般投资者都喜欢买，
他们不懂的不熟悉的行业的公司股票，
比如你调查下医生，
他们没几个买了医药公司的股票，
而鞋厂的技术工人，
则更愿意买航天股，
而不是服装鞋帽类的股票。
彼得林奇说，
他也不不清楚为什么股票跟草地那样，
总是别人草坪显得更绿，
用中国话也许能解释，
那就是媳妇总是别人的好，
后面还有一句孩子才是自己的好，
所以千万别像找媳妇一样买股票，
当成生孩子就对了。
光说鸡汤没有用？
那么巴菲特有没有什么绝招呢？
干货来了，
准则一，你买入的公司，
必须具备超级长期的稳定业务，
就是穿越周期，
几十年以来都能够赚钱的那种。
巴菲特说他无法预测，
未来这家公司的前景，
但他至少可以看这家公司的历史，
之前几十年他很赚钱，
之后几十年也差不到哪去。
那巴菲特就不讲创新吗？
跟我们的科学发展观是相悖的，
也不是，巴菲特说的创新，
不是完全否定的创新，
而是要在固有业务上的创新，
为的是保持竞争优势，
而不是革自己的命。
比如苏宁电器，
当年是中小板最赚钱的公司，
04年上市到08年涨了得有上百倍，
但自打改了名叫做苏宁云商，
跟京东火拼电商，
这家公司就没法看了，
现在股价还不到08年的高点，
业绩更是一团糟，几乎不赚钱了。
一家公司如果经常发生重大变化，
那么就容易发生重大事故，
常在河边走哪有不湿鞋？
而相反像格力电器这样的，
在固有空调业务上，
不断拓展白色家电产业链的，
如今股价已经是08年高点的8倍，
那么有没有可能乌鸡变凤凰呢？
有，但更多都是炒作，
都是预期，而巴菲特说，
大部分还都是乌鸡。
他曾经也购买了，
大量的看似咸鱼要翻身的股票，
结果往往大失所望，
所以巴菲特建议大家，
与其追求乌鸦变凤凰，
还不如干脆放弃乌鸦，
只追凤凰。
巴菲特的准则2，
经济特许权，
这就好比武侠小说中，
某位大侠的独家绝技，
什么是经济特许权，
巴菲特说有三个特点，
第一是客户需要或者得到，
第二是顾客找不到类似替代品，
第三是不受价格管制。
作者总结了一个特点，
说你就看看这个公司，
是不是能够想提价就提价，
如果能够随时提价，
那么这个公司就有经济特许权，
比如茅台，比如前段时间，
刚刚提价的东阿阿胶，
这都是经济特许权企业。
有人问了，这算什么本事？
如果你做过企业就知道了，
大部分企业想多卖货，
只能降价，要敢提价，
明显高于同类商品，
那么必死，
比如当年罗永浩跟大家讲了那么多情怀，
就是想手机能不能定价超过3000元，
消费者用脚告诉他，不行。
你不是特许经济商品，
不能够想提价就提价，
你的定价必须跟同类保持一致，
除非你是苹果！
这种能够提价的企业，
好处多多，他们不怕犯错，
管理成本高一点也问题不大，
因为可以随时化解收入的下降，
消费者还愿意为此买单，
对就是这么贱，你拦都拦不住。
那么这种经济特许权，
到底有什么方法来检验呢？
巴菲特的第三个准则又是什么，
咱们下回分解！返回搜狐，查看更多
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