张康阳告别国际米兰：他留下了什么？ 下一站，重返苏宁5月25日，张康阳在微博上发文告别国际米兰（简称国米），并感谢了国际米兰俱乐部管理团队、球员和球迷们，至...

下一站，重返苏宁

5月25日，张康阳在微博上发文告别国际米兰（简称国米），并感谢了国际米兰俱乐部管理团队、球员和球迷们，至此国际米兰的“苏宁时代”正式落幕。

张康阳是苏宁创始人张近东的儿子，2018年成为意大利国际米兰足球俱乐部主席。

据多家媒体报道，全球最大的不良资产基金美国橡树资本5月22日发布公告宣布，由于国际米兰控股公司未能偿还贷款及利息，即日起，橡树资本管理的基金公司成为国际米兰足球俱乐部的所有者。这也是国际米兰史上第一次由美国公司控股。

这笔贷款源自2021年5月，以苏宁控股的国际米兰股权作为担保，张康阳从美国基金橡树资本获得总金额为2.75亿欧元、年利率12%的三年期贷款。因未能在今年5月21日前偿还本息3.75亿欧元，张康阳失去了国米。

苏宁少帅交出国米8年答卷

国内富二代圈子素有“北思聪，南康阳”。指的便是万达王健林的公子王思聪，及苏宁创始人张近东的公子张康阳，不同于高调的王思聪，张康阳向来以“低调神秘”著称，更符合爽文男主、霸道总裁的精英人设。

1991年出生的张康阳毕业于美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院，是“股神”巴菲特、“钢铁侠”马斯克等名人的校友。毕业后，他曾在摩根士丹利资本市场部和摩根大通投资银行部实习，参与了香港、美国市场企业的首次公开募股、投资并购和融资等工作。

2015年，张康阳回国后加入苏宁，逐步开始接班。相比略显固执的父亲，张康阳显得更加开放。他对体育产业颇感兴趣，并怀揣坚定的信心开启国米的“苏宁时代”。2016年，张康阳以20亿元收购了国际米兰足球俱乐部约70%的股份，让资本市场看到了这位年轻少帅的勇气和魄力。

彼时国际米兰，正处于历史的至暗时刻，频繁更换教练导致战术不稳定，球队的士气遭受重创，赛场上持续低迷的表现，更让球迷对俱乐部的的支持和信任降到冰点。2017年，已成为国际米兰俱乐部董事一年的张康阳开始全面接手俱乐部的运营管理。通过坚持不懈的努力，国际米兰终于取得了显著的进步，圣西罗球场的观众人数达到了59366人，一度成为意大利球迷热议的话题。

图源：张康阳社交账号

2018年10月26日，26岁的张康阳不仅成为国际米兰历史上最年轻的主席，同时也成为欧洲豪门俱乐部最年轻的主席。在张康阳执掌国米的8年中，国米夺得七次冠军，排名俱乐部历史第三。国米的估值也从4亿飙升至12亿。虽然如此，国米也始终没能彻底摆脱负债的困境。特别是2021年，疫情继续重创全球经济，为了缓解国米财务压力，苏宁不得不向橡树资本举债。

四年前的欠款 终究追上了他

事实上张康阳并不情愿拱手让出国际米兰，据媒体报道，在贷款到期前，他曾找到多家机构和投资者，包括与另一家名为太平洋投资管理公司(Pimco)的基金谈判了一笔4.3亿美元的新贷款。但最终都没有谈拢。

有媒体认为，这一系列的谈判失败，根源在于张康阳拖欠中国银行的借款未还。在2024年5月20日的一篇报道里，《共和报》引述了2023年2月时，一位大型投资基金的管理层在伦敦办公室评估张康阳顾问所提出的融资方案时的内心疑问，“若他未能向中国的国有银行清偿债务，我们又怎能指望他对我们的资金负责？”

张康阳与中国建设银行（亚洲）股份有限公司（以下简称建行）的债务纠纷，还得从2019年苏宁的战略调整说起。2019年6月28日，张近东为了培养儿子接班，将5000多家苏宁小店从上市公司苏宁易购剥离至张康阳实控的南京云致享网络科技公司。

为了投资苏宁小店项目，2020年8月张康阳跟建行签订了贷款协议，随后苏宁的各种违约事件，导致建行未能收回贷款。2023年2月，在建行胜诉的半年后，张康阳仍拒不还钱。眼看追款陷入僵局，建行不得不正式开启全球追债之路。先后在意大利和美国展开司法追索，对张康阳在意大利的资产和股份进行调查。

最终均未能如愿，只能让张康阳成为失信被执行人。逃过一系列法律指控的张康阳没有想到，四年后竟会因为与建行的债务纠纷，导致国米的融资谈判破裂。

四年前打出的子弹，如今正中自己的眉心······

何尝不是塞翁失马？

相比于2016年豪掷20亿收购国际米兰，如今的苏宁可谓举步维艰。作为创始人的张近东再一次悄然复出，仍未能解决苏宁的财务之难。本月中旬，苏宁接到深交所下发的问询函，令其限期解释2023年公司持续经营能力、现金流状况、违约应付款等多项财务问题。

很多人替张康阳惋惜，感叹苏宁少帅被美国资本玩残，也有一部分人认为这都在张康阳的考虑范围内，究其根本不过都是一场交易。

按照橡树资本和张康阳的协议规定，橡树资本在扣除欠款之后，还要支付给张康阳一方国米市价与欠款之间的差价。也就是说，国际米兰市价越高，张康阳就越有利。从纯粹的经济套利角度分析，张康阳及背后的苏宁，应该对如今的局面保持乐观。

尽管他们失去了商业版图中唯一的俱乐部控制权，但他们却有机会完全摆脱债务，甚至在理想情况下实现资金的回流。除此之外，他们还获得了国际米兰球迷的情感支持，也为这场落寞的退场增加一丝温暖。

无论如何，当了八年国米老板的张康阳算得上一个合格的俱乐部管理者，他带领国米在足坛一次次所向披靡、重振雄风，从连续四年无缘欧冠华丽转身成为两夺联赛冠军、两次杀进欧战决赛的球队。

但作为苏宁的少东家，他和他的父亲接下来能否带来苏宁的复兴呢？

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