不是曹德旺和福耀，信义光能才是真的玻璃之王，垄断全球1/3产能

发布时间：2024-12-26 07:02

咱们前几天覆盖了光伏玻璃行业的龙二福莱特，既然龙二都覆盖了，龙头，没有道理不覆盖一下，它就是信义光能。

“熟悉的陌生人”

生活中，我们总会遇到很多熟悉的陌生人，就是这个人我们跟他很熟，甚至他的很多情况我们都非常清楚，但实际上却是陌生人，因为没有更多的交集。

其实网络博主跟关注者的关系就差不多是这样的，大家对于价值事务所团队，尤其是vive和leo 可能都很熟悉了，但由于没有见过面生活中也没有更多的交集，所以其实也属于陌生人的关系。

当然了，我们是一直将大家当朋友对待的，也希望后面可以举办一些线下的聚会，跟大家有更多的交集，只是现在团队规模太小，内容的生产制作占据了太多的时间精力，团队的营收又做不起来，暂时还没能把这一块做起来，也希望大家给我们一点时间。

信义光能，对于leo来说，就是一个典型的“熟悉的陌生公司”因为三四年前就看到很多券商在强推它了，但因为“信义”这个词总让人觉得它是来自台湾信义区（信义区是台湾省基隆市下辖的一个区），加上又是在港股上市，潜意识里总以为它是一个台企。

而leo 对于台企是有偏见的，尤其是在大陆的台企！接触过一些在大陆台企工作的朋友，可以说台企在国内的就业市场，绝对属于辣鸡工作的行列！

很多台企的管理都是偷师日本企业的，但都只学了一半，只是学了日期的严苛规范化观察，但是日企的福利待遇啥的，却没能跟上，而且大陆人在台企里的上升通道都被锁死了，高管几乎都是台湾人。

所以直到去年光伏行业大爆发的时候，一直对它兴趣寥寥。

只是后面下定决心专注于新能源行业的研究和投资后，毕竟属于光伏玻璃龙头，根本不可能规避的一个企业，终于下定决心去研究了一下，才发现自己错的离谱，人家根本就不是一个台企，而是根正苗红的大陆企业！

一定要硬扯信义光能跟台湾省有啥关系，那就是创始人李贤义是福建人，福建挨台湾很近，不过虽然创始人是福建人，但信义集团总部却是在深圳，信义光能的实际总部则是在安徽芜湖。

玻璃之王

说到玻璃大王，大家最熟悉的应该都是曹德旺和他的福耀玻璃吧？

福耀玻璃是全球最大的汽车玻璃制造商，但其实要论真正的玻璃之王，并非福耀集团，而是曹德旺的福建老乡李贤义控制的信义集团，也是咱们今天说的信义光能的母公司。

跟福耀集团专注于汽车玻璃不同，信义集团在玻璃行业的布局要更广，玻璃行业的核心细分领域都有布局，而且规模都很大，光伏玻璃更是全球之王。

李贤义是典型的白手起家的经营牛人，1982年到香港做汽修生意，就是从这样一家小小的汽修店，经过几十年的发展，现在信义集团成了拥有4家上市公司的大集团：信义玻璃、信义光能、信义能源、信义储电。

信义光能最开始只是信义玻璃的光伏部门，后面李贤义看到了光伏玻璃行业的大机会后，就独立成为全资子公司，并于2013年正式从信义玻璃分拆出来，随后在港股上市，而信义玻璃则专注于浮法玻璃，汽车玻璃，建筑玻璃等制造。

全球光伏玻璃之王遭遇的困境

目前信义光能已经是全世界最大的光伏玻璃生产商了，全球市占率在32%左右，国内市占率近38%，跟国内的另一个巨头福莱特垄断了全球一半的光伏玻璃产能。

去年由于光伏玻璃有一段时间价格暴涨，3.2mm的光伏玻璃从24块钱最高涨到43块钱，赚钱赚到疯的行业，进行了疯狂的扩产。

中国的光伏玻璃月度产能也由75万吨左右，迅速飙升到2021年12月初的125万吨的月度产能。

而需求端方面，虽然也有明显上升，由 2020 年一季度的 40 万吨的月度消费量，大幅度飙升到2021年12月初的85万吨月度消费量，两年复合增速达 45.77% 。

虽然光伏玻璃行业的重资产属性决定了行业扩产时，龙头是更具有有优势，以及在未来光伏行业大发展的趋势之下，行业龙头都会是更受益的。

但信义光能的问题，跟福莱特其实没啥两样：22年行业的产能过剩后，面对价格的厮杀，业绩会不会遭遇压力？

这不只是光伏玻璃，也是光伏其他行业，乃至整个新能源行业都面临的一个比较尴尬的问题，这也是咱们之前说2022年新能源行业的投资不再是无脑上车就无脑赚钱的原因。

而是必须要去深入到产业里面，去追踪产业的产能变化以及需求的变化情况，然后去分析可能的边际变化情况，一旦边际变化向着有利的方向发展，市场很可能就会做大反应。

而产业层面的细微跟踪是非常困难的事情，一般的投资者根本拼不过机构投资者，这也是今年新能源行业投资的难度所在。

2022年光伏玻璃行业机会所在

经过去年行业的疯狂扩产，尤其是福莱特的疯子一般的扩产速度，22年光伏玻璃行业整体性的过剩已经是确定性的事件了，这也是过去一段时间光伏玻璃行业表现比较低迷的原因。

22年最大的看点主要在于210光伏组件的放量能否超预期，因为现在行业的生产设备要改造成210光伏组件的玻璃，不止要投入比较多的资金，更是要停机改造设备，并不划算。

而为了应对未来的新趋势，这两年行业龙头扩大的产能主要都是宽幅玻璃的，所以一旦宽幅玻璃产能紧缺，则对行业龙头是利好。

不过从实际投资操作来看，这难度还是巨大的，必须密切关注210光伏组件的渗透率情况，一般投资者哪里跟的过来，等消息出来的时候，很可能相关公司已经暴涨过一波了。

但不管怎么说，不论是行业产能过剩阶段，还是行业产能紧缺阶段，光伏玻璃行业的重资产和技术变革相对小的属性，都决定了，行业龙头是更加有优势的。

在光伏行业平价上网时代，光伏玻璃行业龙头没有理由不好好关注着。