期货“东邪”葛卫东：顿悟“明星战法”，实现一年十倍

发布时间：2025-01-06 08:29

葛卫东交易认知

葛卫东推崇混沌理论。混沌理论的精髓就是结果的不可预见性和过程的可推导性。每一个很小的事件都可能触发完全不同的结果。我们的市场也是如此，每一个细节都可以推导，但你得出的任何绝对确定的结论，充其量只能是个概率。在交易中，我们的判断是基于事实和数据这两个基本维度，而我们参与的这场游戏，却是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。也就是说，市场的交易不是用事实来推测出结论的科学思维可以解决的，还有其他影响因素。

我们的公司为什么取名叫混沌？因为这个市场本身就是很不容易搞清楚的，不过里面有规律可循。要怎样通过各种方法提高投资的效率，时间长了总结出的经验就是直觉。实际上做投资是分几个阶段的：刚开始是学习，进而努力生存，之后便能随心所欲，而最高的境界则是练出一种‘本能反应’——不需要看任何的指标或数据就能做出精确的判断。久而久之，对市场的敏锐程度变成了自然而然的本能反应，可以戏称为“职业直觉”。

做交易前，我首先会从技术上找支持，然后从宏观上找支持，还有就是微观—具体商品的供求关系上再找支持。最好是技术上有买卖点，宏观有方向，微观也有印证的，这就是绝佳的交易。

对市场有两种态度，一是预测，二是倾听，这两种模式是相互干扰的。以我的观点，倾听比预测更重要，更靠谱。

我是不太预测行情的，预测就好比给自己一个框，把自己框到里面了。我说的不要预测不是说不要分析判断，做投资分析判断是必须的。但确定的结果是不存在的。如果你习惯做预测者，那你已经失去了开放的心灵，失去了你的听力。倾听的人能在第一时间感受到市场方向的加强和转折的发生。所以，我从来不愿意发表市场观点，因为我想要一颗开放的心灵，拥有良好的听力。不要想变成什么或是想抓住某个经验。这是叫你拥有开放的心灵，你内心东西越少，越能容得下更多的东西，才能拥有更强大的洞察力。

有人说市场就像主人和狗走在回家的路上。人走的路好比市场的长期趋势，由市场的基本价值变化所决定。而狗走的路线好比市场的中短期走势。人的路线是比较好预测的，而狗的路线则会随着狗的其他目的及情绪的变化不那么好预测。

对市场的观点有很多种，有的是基本的观点，这些基本观点有助于我们分析判断人的路线，也就是市场的基本价值。市场的中短期走势其实是有短期因素和情绪性决定的，难以预测。预测人的路线比预测狗的路线容易的多，而且对于基本面问题的研究也可以帮助我们分析狗离开主人有多远了。

市场研究要明确市场的主基调，也就是当前市场的主要因素。主基调和主要因素是不断变化的。所以，做投资的人一定要把市场的主基调和主要因素弄明确之后才可以投资。在市场发展的每一个阶段，决定因素都是不同的。因此洞察力尤为重要。要从看似无任何关联的信息中摸索出内在的联系。通常库存增加，价格是下跌的。但2009年呢？期货市场上的大多数商品明显供过于求，有的甚至连交易所的仓库都装不下，可是价格照样不停上涨，这是为什么？是因为2009年市场的主流是通货膨胀的预期和2010年供不应求的预期。

混沌理论告诉我们永远不要高估自己，永远对市场要有敬畏之心。如果投资者每天都想要确定的投资建议，那你一定会被一叶障目不见泰山。最终的结果也好比是瞎子摸象，搞不清整个市场的状况。

做期货重要的是在三个方面的努力：第一，对基本面的研究。做投资，最重要的只有一件事，透彻地研究基本面。基本面研究是投资的基础；第二，人的洞察力——信息不是优势，洞察力才是优势。第三，心态，心理素质其实有很大一方面是天生的。要有一种淡然的心态，不主动出击，而是像静卧的老虎一样，时刻以最佳状态去等待和迎接机会的来临。

研究是要讲方法的，有的人研究行情太努力，反而变成只见树木不见森林，太专注细节会把自己弄晕。有的人对基本面的研究又太不重视，根本不知道博弈的标的的情况和变化，又会太迟钝，搞不清楚市场的大方向。最佳的是要成竹在胸，既有大貌，又明白现在的或潜在的主要矛盾，仔细体会市场对每个因数的评估到位情况，是否有偏差。所以，既要努力研究，又要和市场保持恰当的距离就变成了一种艺术。

根据混沌理论，市场变化无常，那么我们是不是就注定无所作为呢？其实，这才是问题的关键所在。

2004年一次偶然的机会，葛卫东在电视中听到一个老股民说，自己赚钱的绝招是只做市场空间很大的股票，虽然这句话非常寻常，但是却让葛卫东陷入了更深的思考。

期货市场中每年度都会出现三只以上的明星品种，几个月时间的行情空间少则一倍，多则数倍。这些明星品种在高杠杆的作用下，一旦趋势做对，一年翻上几倍简直轻而易举。姑且称这种战法为明星战法。

葛卫东做交易决策有三个原则可以作为依据：1、盈亏比至少3倍，2、基本面支持，3、技术面支持。符合这三个标准的交易就可以做，不符合的就不能做。这样的话就可以剔除90%的无效操作的单子。

葛卫东顿悟明星战法之后，开始减少操作的频率，非趋势形成不做，非大空间明星品种不做，非关键点位不做。之后不到一年的时间，葛卫东将资金翻了十几倍。

散户和比较专业的投资者的一个区别就是：散户专注于行情的波动，做波段以下的交易；而专业的投资者会对宏观经济、行业、企业有个基本判断，在实现了阶段性的目标之后，他会每隔一段时间去企业看一下，中间的不管了，他是不会去做波段的。

为什么不鼓励做这种波段？小波段太难掌握了，也就是说追涨杀跌太难了。顺大逆小才是正确的。一只股票一年涨幅可能也就是50%，但很可能这其中大部分的涨幅是在某个月甚至某个星期实现的。又要抓牛股又要抓这个时间点，这不是难上加难吗？把心态放平和，把复杂的问题简单化，思维要离市场够远。小波动一定不要去理会，只要‘持’得稳，‘守’得牢，你就能抓住机会。

其实，对于我们来说只要保持平常心，越大的机会越容易看到，越大的风险也越容易规避。只要你保持平常心，不要人云亦云。我们很不愿意给别人谈论股票，因为我们知道对于市场一年的买卖机会就那么几次，一年我能发掘出几只牛股已经很荣幸了，而且牛股还需要恰当的买入和卖出时机。所以，我们一年能有明确观点的时候可谓少之又少。

交易之道在于，耐心等待机会，耐心等待最有利的风险/报酬比，耐心掌握机会。不要担心错失机会，善猎者必善等待。在没有大机会的时候，要安静的如一块石头。在大方向正确的情况下，才能从容地投入战斗。当你感到困惑时，不要做出任何交易决定。不需要勉强进行交易，如果没有适当的行情。没有胜算较高的机会，不要勉强进场。

期货投机的核心就是尽量回避不确定走势，只在明显的趋势中下注，并且在有相当把握的行动之前，再给自己买一份保险(止损位摆脱出局)，以防自己的主观错误。做交易，必须要拥有二次重来的能力，包括资金上，信心上和机会上。你可以被市场打败，但千万不能被市场消灭，我们来到这个市场是为了赚钱，但是这个市场却不是全自动提款机。

进入期市，就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人。期货投机讲究时机和技巧，机会不是时时有，即使有，也不是人人都能抓住。要学会分析自己擅长把握的机会，以己之长，攻彼之短。有机会就捞一票，没机会就离开观望。如果自己都不清楚自己擅长什么，就不要轻举妄动，与鳄共泳有风险，入市捞钱需谨慎。

{作者介绍}

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