“两融余额”是什么？两融余额与股市波动之间到底存在怎样的微妙关系。 一、“两融余额”是什么？“两融余额”是“融资融券余额”的简称。也就是说，...

一、"两融余额"是什么？

"两融余额"是"融资融券余额"的简称。

也就是说，我们把"融资余额"和"融券余量金额"合称为"两融余额"。

其中，融资余额指投资者每日融资买进与归还借款间的差额。融券余量金额指融券卖出额与每日偿还融券额的差额。

按照交易所提供的计算公式:

本日融资融券余额＝本日融资余额＋本日融券余量金额。

从这个公式中，我们就可以看到三者之间的关联。

二、"两融余额"与股市的联系

目前两融余额占A股流通市值的比例为2 %左右。能够在一定程度上影响市场和部分个股股价的走势。

在2015年股市最疯狂时,沪深两融余额一度高达2.2万亿元,而在到了持续下跌的最低谷时,两融余额不足1万亿元。

再来看看当日的买入情况，可以看到，两融余额可以视为一种反映"市场情绪"的指标。两融余额越高，表明市场热度和投资者参与度越高。反之，两融余额越低，说明市场趋于清冷。

这里要特别提醒大家一下，在A股市场上，融券业务的规模常年处于较低水平。

所以当我们考察"两融余额"的时候，重点是关注"融资余额"。

1、融资余额

对个股来说，融资余额越大，且有持续增长势头，说明这只股票被很多人看好，于是"借钱"买入，后市或还有上涨空间。而当我们看到融资余额从高位持续减少的时候，也就意味着融资偿还额增加，说明短期该股票已经有见顶或回调要求，部分嗅觉敏锐和资金正在撤离，这时候大家就要小心了。

2、融券余额

融券余额指的是投资者借券卖出后没有偿还的数量。融券余量余额越大，说明该股被投资者不看好的程度越大。只不过，我们之前说过，融券的规模太小，难以对股价走势造成什么实质性的影响，所以我们一般都不会过多关注这个指标。

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